市场方面，由于市场成交继续萎缩，12Cr1MoVG钢管商家出货意愿普遍较强，市场主流报价小幅震荡走低，悲观情绪升温。此外期钢持续弱势调整，原料价格继续趋弱运行，钢厂出厂价格下跌，市场成本支撑减弱。由于大环境的疲弱，预计今日Q345B热镀锌方管市场弱势调整格局难有改变。成本方面，昨日唐山钢坯价格持稳。今早开盘，现当地普碳150坯出厂价2920元/吨。当前唐山成品材稳中有降，出货稍有改善，但下游库存增加，对坯料采购不积极，现市场需求难有改善，原料价格持续下跌，支持面减少，加之燕钢招标价格偏低，再次打击市场信心，预计今日唐山钢坯价格仍弱势运行。钢产量回升背景下，12Cr1MoVG钢管价格相对坚挺：根据我们对粗钢产量的判断，后期回升的概率较高，所以在黑色产业链内部，我们较为推荐做多原材料；另外，当前在黑色产业链中，只有螺纹钢主力合约相对于现货升水，其他品种均为贴水状态，我们认为后期会出现一定的回归。偏高的钢厂库存成为突出矛盾，钢厂被迫降价将进一步抑制钢材价格：在剔除了粗钢产量扩张的外部因素之后，我们看到重点钢厂的钢材库存处于历史较高水平，同时从钢价与钢厂库存的相关系来看，二者高度负相关，如果短期内价格没有明显改善，将陷入一个相对负面的循环之中。
笔者认为，当前钢材市场需求几乎可以忽略不计，此前钢价走弱主要是受到资金紧张、钢厂下调出厂价以及成本支撑不足，加上对后期预期不强，商家心态较弱等多方面影响。且在期钢持续下跌的过程中，也不排除存在市场主动下拉春节前钢价水平，为节后的钢材行情空出反弹空间，12Cr1MoVG钢管存在普遍性的认为操作因素。